Investitorii se reorientează spre Europa. Iată evoluția pieței!

Indicele Stoxx Europe 600 a crescut cu 12% de la începutul anului, iar principalii indici bursieri din Germania, Italia și Franța au atins niveluri record. Obligațiunile guvernamentale germane au avut o evoluție mai bună decât titlurile de Trezorerie americane, în timp ce euro se menține aproape de cel mai ridicat nivel din ultimele două luni, notează Bloomberg.

Investitorii se îndreaptă tot mai mult spre acțiunile și obligațiunile europene, atrași de cel mai bun sezon al raportărilor financiare din ultimii patru ani și de o economie care începe să accelereze, fără însă să pună presiune prea mare asupra Băncii Centrale Europene. Unele fonduri de obligațiuni consideră Europa mai atractivă decât SUA, mai ales din cauza incertitudinilor privind politica Rezervei Federale.

Companiile incluse în indicele MSCI Europe au raportat o creștere de 17% a profiturilor în trimestrul al doilea, cel mai mare avans de la sfârșitul anului 2022, potrivit datelor Bloomberg Intelligence.

Sectoarele mai dependente de evoluția economiei, precum mineritul și industria, s-au numărat printre principalii factori care au susținut această creștere.

Inteligența Artificială, tot mai căutată în Europa

Expunerea mai diversificată a Europei la inteligența artificială reprezintă, de asemenea, un avantaj, deoarece le permite investitorilor „să profite de tema AI într-un mod mai puțin riscant decât în cazul concentrării mai mari care poate fi observată în anumite segmente din Asia și SUA”, a declarat Helen Jewell, director internațional de investiții pentru acțiuni fundamentale la BlackRock.

După ce investitorii s-au orientat inițial spre marile companii americane care cheltuiesc sute de miliarde de dolari pentru infrastructura necesară inteligenței artificiale, atenția începe acum să se mute spre firmele care vor beneficia de folosirea acestei tehnologii. Un coș de acțiuni europene realizat de Bank of America, care include companii ce adoptă inteligența artificială, a crescut cu 14% de la începutul anului, față de un avans de 4% în cazul marilor companii americane care dezvoltă infrastructură pentru AI.

Și investitorii în obligațiuni se orientează tot mai mult spre Europa. Perspectivele economice ale regiunii se îmbunătățesc, însă ritmul de creștere rămâne mai lent decât în alte economii importante. PIB-ul zonei euro este estimat să crească cu 0,8% în 2026 și cu 1,2% în 2027, comparativ cu avansuri de 2,2% și, respectiv, 2,1% prognozate pentru SUA, potrivit datelor Bloomberg.

Diferența dintre randamentele obligațiunilor americane și germane pe 30 de ani a ajuns săptămâna trecută la cel mai ridicat nivel din ultimul an. Investitorii au început să pună sub semnul întrebării credibilitatea Fed și situația fiscală a SUA pe termen lung. Europa se confruntă, la rândul său, cu presiuni fiscale, iar alegerile din Franța și Italia de anul viitor reprezintă un posibil risc, însă deocamdată aceste probleme sunt considerate mai puțin grave.

Există și scepticism

Totuși, unii investitori rămân sceptici în privința duratei acestui optimism față de Europa.

Prețurile petrolului sunt cu aproape 23% mai mari față de cel mai scăzut nivel înregistrat în iulie, iar un acord pentru redeschiderea completă a Strâmtorii Ormuz rămâne greu de obținut. Rezervele reduse de gaze naturale lichefiate din Europa și creșterea prețurilor alimentelor la nivel mondial ar putea accentua presiunile inflaționiste în cursul acestui an.